เครื่องมือควบคุมเครดิตที่ใช้โดย RBI

1. นโยบายอัตราดอกเบี้ยของธนาคาร:

นับตั้งแต่ก่อตั้งธนาคารกลางอินเดีย (2478) จนถึงพฤศจิกายน 2494 อัตราการธนาคารที่ไม่เปลี่ยนแปลงที่ 3 พีซี

อย่างไรก็ตามตั้งแต่นั้นมาก็มีการเลี้ยงเป็นครั้งคราว อัตราการธนาคารยังคงไม่ทำงานจริงระหว่างปี 1981 และ 1991 เนื่องจาก RBI ได้ตรึงไว้ที่ 10 pc สำหรับช่วงปี 1981-91

มันถูกยกขึ้นเป็น 11 ชิ้นในวันที่ 3 กรกฎาคม 2534 และเป็น 12 ชิ้นในเดือนตุลาคม 2534 เพื่อควบคุมปริมาณเงินและลดสภาพคล่องเครดิตและความต้องการโดยรวม

การพึ่งพาอัตราของธนาคารในส่วนของ RBI นั้นลดลงอย่างมาก ในช่วงต้นปี 1997 เราพบว่าการเติบโตทางการเงินที่เข้มงวดรวมถึง 'ภาวะถดถอย' ในภาคอุตสาหกรรม เมื่อเห็นสิ่งนี้ RBI ในเดือนมิถุนายน 1997 จึงปรับลดอัตราดอกเบี้ยธนาคารลงจาก 12 ชิ้นเป็น 10 ชิ้นในสองขั้นตอน อีกครั้งในเดือนเมษายน 2541 อัตราดอกเบี้ยของธนาคารลดลงเหลือ 9 พีซี 8 พีซีในเดือนมีนาคม 2542 และ 7 พีซีในเดือนเมษายน 2543 ซึ่งเพิ่มเป็น 7.50 พีซีในเดือนกุมภาพันธ์ 2544

เนื่องจากความมั่นคงด้านราคาบางอย่างประสบความสำเร็จ RBI ยังคงลดอัตราธนาคารลงตั้งแต่ปี 2544 ลดอัตราดอกเบี้ยธนาคารลงเหลือ 6 พีซีในเดือนเมษายน 2546 อย่างไรก็ตามจากปี 2546 จนถึงปัจจุบัน (เช่นมกราคม 2552) อัตราของธนาคารได้รับการเก็บรักษาไว้ที่ 6 ชิ้น

ในความเป็นจริง RBI ได้ให้ความสำคัญกับอัตราการธนาคารน้อยลงและให้ความเชื่อมั่นมากขึ้นกับอัตราการซื้อคืนและอัตราการซื้อคืน อัตราซื้อคืนคืออัตราที่ธนาคารพาณิชย์ใช้เงินกู้ยืมจาก RBI โดยการฝากหลักทรัพย์ในขณะที่อัตราการซื้อคืนกลับเป็นอัตราที่ RBI ขายหลักทรัพย์ให้กับธนาคารพาณิชย์ เพิ่มอัตรา repo หมายถึงการควบคุมปริมาณเงิน

ในเดือนพฤศจิกายน 2549 อัตราการซื้อคืนเพิ่มขึ้นเป็น 7.25 ชิ้นและ 7.75 ชิ้นในเดือนตุลาคม 2550 โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อลดสภาพคล่องของเงินสดเพื่อให้แนวโน้มเงินเฟ้อในปัจจุบันสามารถควบคุมได้ ในเดือนเมษายน 2551 ทั้งอัตราดอกเบี้ยซื้อคืนและอัตราซื้อคืนกลับไม่เปลี่ยนแปลงที่ 7.75 พีซีและ 6 พีซีตามลำดับ

ไตรมาสที่สองของปีงบประมาณปัจจุบันระหว่างปี 2551-2552 มีอัตราเงินเฟ้อสูงขึ้นอย่างน่าเสียดายโดยราคาน้ำมันดิบที่พุ่งสูงเป็นประวัติการณ์ (147 เหรียญสหรัฐต่อบาร์เรล) ซึ่งเป็นราคาอาหารที่สูงขึ้น เศรษฐกิจอินเดียเห็นอัตราเงินเฟ้อเกือบ 13 ชิ้นในเดือนกันยายน 2551 RBI ต้องเข้าแทรกแซงในตลาดเงินเพื่อควบคุมสภาพคล่องส่วนเกิน มันเพิ่มอัตรา repo เป็น 8.5 pc ในเดือนมิถุนายน 2008 และ 9 pc ในเดือนกันยายน 2008 อัตรา repo กลับมี แต่ถูกเก็บไว้ที่ 6 pc

เมื่อเทียบกับแนวโน้มภาวะถดถอยที่เกิดขึ้นในอุตสาหกรรมการธนาคารตลาดหุ้นและอื่น ๆ ในกลางเดือนตุลาคม 2551 RBI ได้ปรับลดอัตราดอกเบี้ยซื้อคืนสู่ระดับ 8 พีซีในวันที่ 20 ตุลาคม 2551 เนื่องจากมาตรการเหล่านี้ไม่เพียงพอต่อการล่มสลายทางเศรษฐกิจที่กำลังเติบโต ในอินเดีย RBI ยังคงลดอัตรา repo เป็น 6.5 พีซีในเดือนธันวาคม 2551 และลดลงเหลือ 5.5 พีซีในวันที่ 2 มกราคม 2552 เช่นเดียวกันอัตรา repo กลับลดลงจาก 6 พีซีในเดือนตุลาคม 2551 เหลือ 5 พีซีในเดือนธันวาคม 2551 และอีก 4 ครั้ง พีซีในวันที่ 17 มกราคม 2009

2. การดำเนินการเปิดตลาด (OMO):

พระราชบัญญัติ RBI ได้ให้อำนาจแก่ธนาคารในการซื้อและขายหลักทรัพย์รัฐบาลตั๋วเงินคลังหลักทรัพย์ที่ได้รับการอนุมัติอื่น ๆ และตั๋วเงินระยะสั้นเชิงพาณิชย์ แต่บทบัญญัตินี้มีวัตถุประสงค์น้อยมากส่วนใหญ่เนื่องจากการขาดตลาดการเรียกเก็บเงินในประเทศ นอกจากนี้ตราสารหนี้ภาครัฐในประเทศอินเดียยังได้รับความสนใจจากนักลงทุนสถาบันโดยเฉพาะธนาคารพาณิชย์และ บริษัท ประกันภัย

ดังนั้นการติดต่อ RBI ในเรื่องการดำเนินการในตลาดเปิดนั้นส่วนใหญ่จะถูก จำกัด ไว้ที่พวกเขา อย่างไรก็ตาม RBI ไม่ได้ใช้มันเป็นอาวุธต่อต้านเงินเฟ้อ หลังจากการปฏิรูปทางเศรษฐกิจ RBI ได้รับการดำเนินการอย่างกว้างขวางสลับการดำเนินการซื้อของสินเชื่อหนึ่งต่อการขายของอีก

นี่หมายความว่าเครื่องมือนี้ได้รับการเปิดใช้งานอีกครั้งโดย RBI การใช้งาน OMO ถูกสร้างขึ้นในปี 1993-95 เพื่อควบคุมแนวโน้มเงินเฟ้อ RBI มีการขายหลักทรัพย์รัฐบาลจากพอร์ตลงทุนผ่าน OMO

3. อัตราส่วนเงินสดสำรอง (CRR):

นี่เป็นเครื่องมือควบคุมเครดิตที่สำคัญและมีประสิทธิภาพ RBI ใช้เครื่องมือนี้เป็นครั้งแรกในปี 1960 เมื่อมีการเพิ่มขึ้นอย่างมากในราคาสินค้าโภคภัณฑ์

เทคนิคการควบคุมเครดิตนี้ถูกใช้บ่อยมากในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาเพื่อรักษาเสถียรภาพของราคา มันถูกยกขึ้นเป็น 5 ชิ้นในเดือนมิถุนายน 1970 เนื่องจากมาตรการนี้ไม่สามารถให้ผลลัพธ์ที่จำเป็นได้อัตราส่วนเงินสดสำรองจึงเพิ่มขึ้นเป็น 7 ชิ้นในเดือนกันยายน 2516

เนื่องจากสภาพคล่องทางเศรษฐกิจที่เพิ่มขึ้นอย่างมากทำให้อัตราส่วนนี้เพิ่มขึ้นเป็นครั้งคราว ตามคำแนะนำของคณะกรรมการนาราซิมฮามรัฐบาลได้ตัดสินใจลดระดับ CRR ให้อยู่ในระดับต่ำกว่า 10 ชิ้นในระยะเวลาสี่ปี ภายในเดือนมกราคม 1997 CRR ได้ถูกลดระดับลงเหลือ 10 pc ตามที่คณะกรรมการนราสิมธรรมแนะนำ CRR ลดลงจาก 10 ชิ้นเป็น 9.5 ชิ้นในเดือนพฤศจิกายน 2540 และเพิ่มเป็น 11 ชิ้นในเดือนสิงหาคม 2541 เพื่อลดสภาพคล่อง

ตั้งแต่นั้นมา RBI ก็ลดลงเป็นประจำทันทีที่มีเสถียรภาพในระดับราคา มันลดลงเหลือ 4.50 ชิ้นในปี 2545-2546 และเพิ่มขึ้นเป็น 5.50 ชิ้นในเดือนมกราคม 2550 เนื่องจากราคาน้ำมันที่สูงขึ้นและปริมาณน้ำฝนที่ลดลง

ตั้งแต่นั้นมาเราได้เห็นการเพิ่มขึ้นของ CRR เป็นประจำเกือบจะได้เห็นการขึ้นราคาที่สูง CRR ได้รับการยกระดับเป็น 8 พีซีในเดือนพฤษภาคม 2551 และเพิ่มขึ้นเป็น 8.25 พีซีในเดือนพฤษภาคม 2551 โดยไม่มีสัญญาณบ่งชี้ว่าสถานการณ์เงินเฟ้อลดลง เพื่อควบคุมสภาพคล่องส่วนเกิน RBI ยกระดับ CRR เป็น 8.75 ชิ้นในเดือนกรกฎาคม 2551 และ 9 ชิ้นในเดือนกันยายน 2551 เพื่อตรวจสอบอัตราเงินเฟ้อที่สูงเกือบ 13 ชิ้น

ในขณะเดียวกันในช่วงปลายเดือนกันยายน 2551 เศรษฐกิจสหรัฐได้เข้าสู่ภาวะถดถอยอย่างรุนแรงแม้ว่าจะมีสัญญาณที่ชัดเจนตั้งแต่เดือนมีนาคมถึงเมษายน 2551 ผลกระทบจากเศรษฐกิจสำคัญของโลกในปลายเดือนกันยายนและต้นเดือนตุลาคม รัฐบาลสหรัฐได้ดำเนินมาตรการที่รุนแรงหลายครั้งและรัฐบาลอื่น ๆ อีกหลายแห่งในยุโรปจีนญี่ปุ่น ฯลฯ เพื่อดำเนินการร่วมกัน ส่วนแบ่งการตลาดของอินเดียเห็นว่าเป็นความหายนะเช่นนั้น ราคาหุ้นร่วงลงสู่ระดับต่ำผิดปกติจึงเป็นภัยคุกคามต่อขวัญของนักลงทุน

มีการประเมินโดย RBI ว่าอุตสาหกรรมการธนาคารกำลังหิวโหยของสภาพคล่องเพื่อปรับแต่งอย่างน้อย Rs 90, 000 สิบล้านรูปี เพื่อป้องกันการกัดเซาะของความเชื่อมั่นในหมู่นักลงทุนและอุตสาหกรรมธนาคาร RBI ตัดสินใจทันทีและโดยไม่ลังเลที่จะใช้มาตรการเร่งด่วนที่จะออกมาจากวิกฤติ มันใช้วิธีการที่ "ตรงที่สุด" ของตราสารเครดิตในการอัดฉีดสภาพคล่องมากขึ้นในอุตสาหกรรมการธนาคารและกองทุนรวม

อันดับแรกลดระดับ CRR จาก 9 ชิ้นเป็น 8.50 ชิ้นในวันที่ 6 ตุลาคมและลดลงเป็น 7.50 ชิ้นในวันที่ 10 ตุลาคมเพื่อเพิ่มสภาพคล่องของ Rs 60, 000 crore ในธนาคาร อย่างไรก็ตามในขณะที่ตลาดหุ้นตกต่ำไม่สามารถป้องกันได้ในทิศทางที่ต้องการการตัดต่อใน CRR เป็น 7 ชิ้นทำเมื่อวันที่ 14 ตุลาคมเพื่อให้เงินเพิ่มเติมของ Rs 40, 000 crore ในอุตสาหกรรมการธนาคาร

RBI ได้ฉีด Rs แล้ว เศรษฐกิจ 1, 25, 000 สิบล้านรูปี แต่ล้มเหลวในการตรวจสอบการออกของนักลงทุนสถาบันต่างประเทศจากตลาดหุ้นทำให้ยอดขายของ Sensex ต่ำกว่า 10, 000 คะแนนเมื่อวันที่ 17 ตุลาคม 2551 ขณะเดียวกันแนวโน้มเศรษฐกิจถดถอยก็ยิ่งรุนแรงขึ้นอีก

ในการฉีดสภาพคล่องมากขึ้น RBI จะลด CRR เป็น 5.5 pc ในเดือนพฤศจิกายน 2551 และเหลือ 5 พีซีในเดือนมกราคม 2552 เราจะต้องรอวันที่ในอนาคตเพื่อให้ได้ผลลัพธ์ที่ต้องการ อย่างไรก็ตามสิ่งที่ดีเพียงอย่างเดียวที่มองเห็นได้คืออัตราเงินเฟ้อแสดงแนวโน้มที่ชะลอตัวลงบ้าง มันลดลงเหลือน้อยกว่า 6 ชิ้นเมื่อสิ้นเดือนมกราคม 2552

4. อัตราส่วนสภาพคล่องตามกฎหมาย (SLR):

นอกเหนือจากข้อกำหนดการสำรองเงินสด (CRR) ที่ธนาคารพาณิชย์ทุกแห่งต้องปฏิบัติตาม RBI พระราชบัญญัติระเบียบการธนาคารปี 2492 กล่าวว่าธนาคารมีภาระผูกพันในการลงทุนทองคำและรัฐบาลที่ไม่มีภาระผูกพันและหลักทรัพย์อื่น ๆ ที่ได้รับการอนุมัติให้เป็นเงินสำรองรอง สิ่งนี้เรียกว่า SLR

อย่างไรก็ตามตั้งแต่ปี 1970 RBI ได้เพิ่มขึ้นเรื่อย ๆ และธนาคารต่าง ๆ ก็ปฏิบัติตาม มันถูกยกขึ้นเป็น 38.5 ชิ้นในเดือนเมษายน 2533 แรงจูงใจเบื้องหลังการยกระดับ SLR ในช่วงหลายปีที่ผ่านมาคือความปรารถนาที่จะระดมทรัพยากรที่ใหญ่กว่าผ่านทางการกู้ยืมเงินในตลาดที่เรียกว่าการสนับสนุนงบประมาณกลางและรัฐ

ตามคำแนะนำของคณะกรรมการนาราซิมฮาม SLR ได้ถูกลดระดับลงมาที่พื้น 25 pc (ตุลาคม 1997) ต่อมาเมื่อมีการแก้ไขพระราชบัญญัติระเบียบการธนาคารในปี 2550 ชั้นพระราชบัญญัติ 25 ชิ้นถูกลบออกและ RBI ได้รับดุลยพินิจในการกำหนด SLR ในระดับที่ต่ำกว่า ดังนั้นตั้งแต่วันที่ 1 พฤศจิกายน 2551 กล้อง SLR จึงลดลงเหลือ 24 พีซี

5. การควบคุมเครดิตแบบเลือก (SCC):

RBI ใช้วิธีนี้ในการควบคุมการไหลเวียนของสินเชื่อของสาขาทางเศรษฐกิจเฉพาะของกิจกรรมทางเศรษฐกิจและตรวจสอบการใช้สิ่งอำนวยความสะดวกในการกู้ยืมในทางที่ผิด

ธนาคารพาณิชย์ถูกห้ามมิให้ขยายสินเชื่อเพื่อเก็งกำไรจากการซื้อขายสินค้าดังกล่าว นี่คือแรงผลักดันหลักของการควบคุมแบบเลือก

SCC เปิดตัวครั้งแรกในต้นปี 1956 ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของนโยบาย RBI ของ 'การขยายตัวแบบควบคุม' โดยปกติแล้วสินค้าโภคภัณฑ์ต่อไปนี้จะถูกครอบคลุมโดย SCC: อาหาร, เมล็ดพืชน้ำมันและน้ำมันพืช, ฝ้ายและ kapas, น้ำตาล, gur และ khandsari, สิ่งทอฝ้าย, รวมถึงเส้นด้ายฝ้าย, เส้นใยที่มนุษย์สร้างขึ้นและเส้นด้ายและผ้าที่ทำจากเส้นใยที่มนุษย์สร้างขึ้น รวมถึงสินค้าที่อยู่ระหว่างดำเนินการ) '

ไม่มีการเปลี่ยนแปลงในการควบคุมเครดิตแบบเลือกที่กำหนดโดย RBI เมื่อเทียบกับสินค้าสำคัญที่มีความอ่อนไหวต่อราคาในปี 1994-95 ในช่วงเดือนเมษายน 1996 มีการเปิดเสรีทั่วกระดานการควบคุมเครดิตแบบเลือกบนความก้าวหน้าของธนาคาร สินค้าจำเป็น

รูปแบบหนึ่งของการควบคุมสินเชื่อที่เลือกนำมาใช้ในปี 1965 คือโครงการอนุมัติสินเชื่อ ด้วยจุดประสงค์ของการปลดปล่อยและลดความเข้มงวดของระบบการเงิน RBI ยกเลิกโครงการนี้ในปี 1998 RBI ไม่ได้อาศัยเทคนิคการควบคุมเครดิตอีกต่อไป

 

แสดงความคิดเห็นของคุณ