ทฤษฎีปริมาณเงิน เงินและเงินเฟ้อ

ให้เราทำการศึกษาเชิงลึกเกี่ยวกับทฤษฎีจำนวนเงิน

ทฤษฎีปริมาณเงินปริมาณปริมาณเงินสัมพันธ์กับราคาและรายได้อย่างไร

จุดนี้อาจอธิบายได้ในรายละเอียด

ธุรกรรมและสมการปริมาณ :

ผู้คนถือเงินเป็นหลักในการทำธุรกรรมเช่นเพื่อซื้อสินค้าและบริการ หากผู้คนต้องการแลกเปลี่ยนสินค้าและบริการมากขึ้นพวกเขาต้องการเงินมากขึ้น ดังนั้นคนที่ต้องการเงินมากขึ้นสำหรับการทำธุรกรรมเงินมากขึ้นพวกเขาต้องการและถือ ความต้องการเงินเกี่ยวข้องกับปริมาณของเงินเพราะตลาดเงินถึงดุลยภาพเมื่อทั้งสองมีค่าเท่ากัน

สมการปริมาณการแลกเปลี่ยน:

การเชื่อมโยงระหว่างปริมาณธุรกรรมและปริมาณเงินจะแสดงในสมการต่อไปนี้ที่เรียกว่าสมการปริมาณการแลกเปลี่ยน:

ปริมาณเงิน x ความเร็วของการไหลเวียน = ระดับราคา x ปริมาณของธุรกรรม

หรือ, M x V = P x T … (1)

ในสมการ T นี้ทางด้านขวาแสดงจำนวนการทำธุรกรรมทั้งหมดต่อรอบระยะเวลาหนึ่งปี ในคำอื่น ๆ T หมายถึงจำนวนครั้งในหนึ่งปีสินค้าหรือบริการที่แลกเปลี่ยนเป็นเงิน P คือจำนวนของการแลกเปลี่ยนรูปีต่อการทำธุรกรรม กล่าวอีกนัยหนึ่งคือราคาของธุรกรรมโดยเฉลี่ย ผลิตภัณฑ์ของทั้งสองคือ PT คือจำนวนของการแลกเปลี่ยนรูปีต่อปี

M ทางด้านซ้ายมือของสมการคือปริมาณของเงินและ V เรียกว่าธุรกรรมความเร็วของเงินหรืออัตราการหมุนเวียนของเงินคือจำนวนครั้งที่หน่วยเงินหมุนเวียนในระบบเศรษฐกิจ กล่าวอีกนัยหนึ่งความเร็วบอกจำนวนครั้งต่อหน่วยของเงินเช่นเหรียญรูปีหรือโน้ตรูปีเปลี่ยนมือในช่วงเวลาที่กำหนด

โดยทั่วไปตัวตน:

สมการของการแลกเปลี่ยนนั้นเป็นตัวตนที่แท้จริง หากตัวแปรใด ๆ ในสมการมีการเปลี่ยนแปลงหนึ่งในสองหรือสามคนก็ต้องเปลี่ยนเพื่อรักษาความเท่าเทียมกัน ดังนั้นถ้า M เพิ่มขึ้นและ V คงที่ดังนั้น P หรือ T จะต้องเพิ่มขึ้น

จากการทำธุรกรรมกับรายได้ :

เนื่องจากเป็นการยากที่จะวัดจำนวนธุรกรรมในระบบเศรษฐกิจนักเศรษฐศาสตร์จึงแทนที่ T ด้วยผลผลิตทั้งหมดของเศรษฐกิจ Y (ซึ่งเป็นตัวชี้วัดของรายได้รวมด้วย) T และ Y ไม่เหมือนกัน แต่มีความสัมพันธ์ซึ่งกันและกัน ถ้า Y เพิ่ม T ก็ต้องเพิ่มขึ้นเช่นกัน ยิ่งผลิตมากก็ยิ่งมีคนซื้อและขายมากขึ้น

ในแง่กว้างค่ารูปีของการทำธุรกรรมเป็นสัดส่วนกับมูลค่ารูปีของการส่งออก ดังนั้น PT จึงถูกแทนที่ด้วย PY และเราสามารถแสดงสมการปริมาณได้

MV = PY … (2)

โดยที่ Y = ปริมาณผลผลิตที่ผลิตได้ต่อปีหรือจีดีพี เนื่องจาก Y เป็นรายได้รวมที่ได้รับจากปัจจัยการผลิต V ในสมการ (2) จึงเรียกว่าความเร็วรายได้ของเงิน มันแสดงจำนวนครั้งที่หน่วยเงินได้รับเป็นรายได้ต่องวด (เช่นพูดหนึ่งปี)

ฟังก์ชันอุปสงค์สำหรับเงินและสมการปริมาณ :

ในขณะที่วิเคราะห์ผลกระทบของเงินที่มีต่อเศรษฐกิจนักเศรษฐศาสตร์มักแสดงปริมาณของเงินในแง่ของปริมาณสินค้าและบริการที่สามารถซื้อได้ สิ่งนี้เรียกว่าสมดุลเงินจริงและแสดงเป็น M / P ซึ่งวัดกำลังซื้อของปริมาณเงินหมุนเวียน (หรือสต็อคของเงินที่มีอยู่)

ฟังก์ชั่นความต้องการเงินจะแสดงเป็น

(M / P) d = kY … (3)

โดยที่ k คือสัดส่วนหรือสัดส่วนของรายได้ที่ผู้คนต้องการเก็บไว้เพื่อวัตถุประสงค์ในการทำธุรกรรม สมการ (3) ระบุว่าปริมาณของยอดเงินจริงที่เรียกร้องเป็นสัดส่วนกับรายได้จริง เนื่องจากเงินอำนวยความสะดวกในการทำธุรกรรมผู้คนต้องการเพลิดเพลินไปกับความสะดวกในการถือครองเงิน เนื่องจากผู้คนต้องการซื้อสินค้าและบริการมากขึ้นเมื่อมีรายได้เพิ่มขึ้นความต้องการใช้เงินจริงจึงเพิ่มขึ้นเมื่อรายได้เพิ่มขึ้น

เนื่องจากสภาวะสมดุลของตลาดเงินคือความต้องการของยอดคงเหลือจริง (M / P) d เท่ากับอุปทาน (M / P) ของเรา

(M / P) = kY

หรือ M (\ / k) = PY

หรือ, MV = PY … (4)

โดยที่ V = 1 / k สมการ (4) แสดงการเชื่อมโยงระหว่างอุปสงค์กับเงินและความเร็ว เมื่อคนต้องการเก็บเงินจำนวนมากสำหรับแต่ละรูปีของรายได้ (k มีขนาดใหญ่) เงินจะเปลี่ยนมือช้า (V มีขนาดเล็ก)

การสนทนาก็เป็นจริงเช่นกัน: เมื่อผู้คนต้องการถือเงินเพียงเล็กน้อย (k มีขนาดเล็ก) การเปลี่ยนแปลงของเงินจะเกิดขึ้นอย่างรวดเร็ว (V มีขนาดใหญ่) การทำนายที่สำคัญของสมการปริมาณคือพารามิเตอร์ความต้องการเงิน k และความเร็วของเงิน V เป็นสองด้าน (ตรงกันข้ามแม้ว่า) ของเหรียญเดียวกัน

ข้อสันนิษฐานของความเร็วคงที่ :

สมการปริมาณเป็นเพียงคำจำกัดความ มันกำหนดความเร็ว Vas อัตราส่วนของ PY (เล็กน้อย GNP) และ M (ปริมาณเงินเล็กน้อย) หากเราสมมุติว่า V คงที่สมการปริมาณจะถูกแปลงเป็นสมมติฐาน ได้แก่ viz. ทฤษฎีปริมาณของเงิน ทฤษฎีนี้มีประโยชน์มากสำหรับการวิเคราะห์ผลกระทบของเงินที่มีต่อเศรษฐกิจ

อย่างไรก็ตามในความเป็นจริงแล้วความเร็วจะเปลี่ยนไปทันทีที่ฟังก์ชั่นความต้องการเงินเปลี่ยนแปลง ด้วยการเปิดตัวระบบ ATM ทำให้ผู้คนลดการถือครองเงินโดยเฉลี่ย สิ่งนี้นำไปสู่การลดลงของ k (พารามิเตอร์ของสมการอุปสงค์เงิน) และการเพิ่มขึ้นของความเร็วที่สอดคล้องกัน

อย่างไรก็ตามข้อสันนิษฐานของค่าคงตัวของ V จะให้ค่าประมาณที่ดีในหลาย ๆ สถานการณ์ สมมติว่า V คงที่เราอาจวิเคราะห์ผลกระทบของปริมาณเงิน (M) ต่อเศรษฐกิจ

ทันทีที่เราตั้งสมมติฐานว่า V = V̅ (ค่าคงที่) สมการปริมาณจะกลายเป็นทฤษฎีของการตัดสินใจของจีดีพีเล็กน้อย ดังนั้นสมการจึงกลายเป็น

MV̅ = PY … (5)

โดยที่V̅หมายถึงค่าคงที่ของ V ในกรณีนี้การเปลี่ยนแปลงปริมาณเงิน (M) จะทำให้เกิดการเปลี่ยนแปลงตามสัดส่วนที่แน่นอนของ GDP เล็กน้อย (PY) ดังนั้นหาก V ยังคงที่อยู่ปริมาณของเงิน (M) จะกำหนดมูลค่าเงินของผลผลิตทางเศรษฐกิจซึ่งเป็น GDP ที่ระบุ

เงินราคาและเงินเฟ้อ:

Building Block สามตัว (ส่วนผสม) ของทฤษฎีปริมาณเงินคือ:

1. ระดับผลผลิต Y = GDP จะพิจารณาจากปัจจัยการผลิตและหน้าที่การผลิต

2. มูลค่าที่ระบุของเอาท์พุท PY ถูกกำหนดโดยปริมาณเงิน (ถ้า V ยังคงที่)

3. ระดับราคาทั่วไป P คืออัตราส่วนของมูลค่าที่ระบุของเอาท์พุท PY ต่อระดับผลผลิต Y

ทฤษฎีปริมาณเงินขึ้นอยู่กับข้อเสนอที่ (i) จีดีพีจริงถูกกำหนดโดยความสามารถในการผลิตของเศรษฐกิจ (ii) จีดีพีเล็กน้อยจะถูกกำหนดโดย M (ปริมาณเงิน); และ (iii) GDP deflator เป็นอัตราส่วนของ GDP เล็กน้อยต่อ GDP จริง

ผลของการเปลี่ยนแปลงใน M ต่อ P:

การทำนายหลักของทฤษฎีปริมาณเงินคือถ้า V คงที่การเปลี่ยนแปลงใด ๆ ใน M ซึ่งได้รับผลกระทบจากธนาคารกลางจะนำไปสู่การเปลี่ยนแปลงสัดส่วนที่แน่นอนของ GDP เล็กน้อย

เนื่องจากจีดีพีที่แท้จริงยังคงที่ในระยะสั้นเมื่อปัจจัยการผลิตคงที่และเทคโนโลยี (ซึ่งกำหนดฟังก์ชั่นการผลิต) ยังคงไม่เปลี่ยนแปลงการเปลี่ยนแปลงใด ๆ ของจีดีพีเล็กน้อยจะต้องแสดงถึงการเปลี่ยนแปลงในระดับราคาทั่วไป (P) ดังนั้นตามทฤษฎีปริมาณเงินระดับราคา (P) จึงเป็นสัดส่วนกับปริมาณเงิน (M)

เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อเป็นตัววัดเปอร์เซ็นต์การเพิ่มขึ้นของระดับราคาทฤษฎีปริมาณซึ่งเป็นทฤษฎีระดับราคาทั่วไปก็เป็นทฤษฎีของอัตราเงินเฟ้อด้วยเช่นกัน สมการปริมาณเมื่อแสดงเป็นเปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลงคือ

% การเปลี่ยนแปลงใน M +% การเปลี่ยนแปลงใน V =% การเปลี่ยนแปลงใน P +% การเปลี่ยนแปลงใน Y

ในสมการนี้เทอมที่สองทั้งด้านซ้ายและด้านขวาถือว่าเป็นค่าคงที่ ดังนั้นการเติบโตของปริมาณเงิน (ซึ่งอยู่ภายใต้การควบคุมของธนาคารกลาง) กำหนดอัตราเงินเฟ้อ ดังนั้นธนาคารกลางซึ่งเป็นหน่วยงานทางการเงินกลางมีอำนาจควบคุมสถานการณ์ด้านราคาหรืออัตราเงินเฟ้อได้สูงสุด

หากธนาคารกลางยังคงปริมาณเงินคงที่ระดับราคาจะคงที่ หากธนาคารกลางเพิ่ม M เร็วมาก P จะเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วตามที่สังเกตได้ในช่วงภาวะเงินเฟ้อรุนแรง (เมื่อมีเที่ยวบินจากสกุลเงิน)

โดยสรุปแล้วเงินเฟ้อคืออัตราการเพิ่มขึ้นของระดับราคา ในระบบเศรษฐกิจที่จีดีพีไม่ขึ้นหรือลงทฤษฎีปริมาณเงินหมายความว่าระดับราคาเป็นสัดส่วนกับปริมาณเงิน เงินมากขึ้นก็เพิ่มราคา ธนาคารกลางสามารถเลือกอัตราเงินเฟ้อใดก็ได้ที่ต้องการเพียงแค่เพิ่มปริมาณเงินตามเปอร์เซ็นต์นั้นในแต่ละปี

เพื่อความมั่นคงด้านราคาธนาคารกลางควรรักษาปริมาณเงินให้คงที่จากปีหนึ่งไปยังอีกปีหนึ่ง สำหรับอัตราเงินเฟ้อ 5% ควรเพิ่ม M ขึ้น 5%

ในระบบเศรษฐกิจที่กำลังเติบโตอัตราเงินเฟ้อจะน้อยกว่าอัตราการเติบโตของเงิน หากจีดีพีกำลังเติบโตในช่วงต่อเวลาการเติบโตของเงินจำเป็นต้องมีเพื่อรักษาระดับราคาไม่ให้ตกลงจากปีหนึ่งไปอีก

ทฤษฎีและหลักฐาน :

การศึกษาเชิงประจักษ์จาก Milton Friedman และ Anna J. Schwartz แสดงให้เห็นว่าทศวรรษที่มีการเติบโตของปริมาณเงินจำนวนมากได้นำไปสู่ภาวะเงินเฟ้อที่สูงและหลายสิบปีที่การเติบโตของเงินที่ต่ำมีแนวโน้มที่จะมีอัตราเงินเฟ้อต่ำ

แม้ในระดับสากลเรายังพบความเชื่อมโยงอย่างใกล้ชิดระหว่างการเติบโตของเงินและอัตราเงินเฟ้อ จากข้อมูลของพอลซามูเอลสันทฤษฎีปริมาณทำงานในระยะยาวไม่ใช่ในระยะสั้น สามารถอธิบายแนวโน้มระดับราคาในระยะยาวได้อย่างดีที่สุดไม่สามารถอธิบายความผันผวนของราคาระยะสั้นได้

ยิ่งกว่านั้นทฤษฎีปริมาณของเงินสามารถอธิบายภาวะเงินเฟ้อรุนแรงที่เกิดขึ้นระหว่างสงครามหรือเหตุฉุกเฉิน ไม่สามารถอธิบายภาวะเงินเฟ้อในเวลาปกติได้

รายได้จากการพิมพ์เงิน :

ตามทฤษฎีปริมาณของสมการเงินการเติบโตของปริมาณเงินทำให้เกิดภาวะเงินเฟ้อ เหตุผลหนึ่งในการเพิ่มปริมาณเงินคือการครอบคลุมส่วนหนึ่งของค่าใช้จ่ายของรัฐบาล หากค่าใช้จ่ายในปัจจุบันของรัฐบาลไม่สามารถครอบคลุมผ่านภาษีและการกู้ยืม (โดยการขายพันธบัตรให้กับประชาชน) รัฐบาลสามารถพิมพ์สกุลเงินกระดาษได้

รายได้ที่ได้จากการพิมพ์เงินเรียกว่า seigniorage คำนี้อาจอธิบายได้ในขณะนี้และผลกระทบที่มีต่อเศรษฐกิจการตรวจสอบ

Seigniorage หมายถึงปริมาณทรัพยากรจริงที่ทางรัฐบาลนำมาด้วยเงินที่สร้างขึ้นใหม่ วัตถุประสงค์คือเพื่อลดการบิดเบือนเนื่องจากการเก็บภาษีโดยการจัดหาเงินทุนส่วนหนึ่งของการใช้จ่ายของรัฐบาลผ่านการสร้างเงินใหม่ อย่างไรก็ตาม seigniorage ยังมีค่าใช้จ่ายเพราะยิ่งปริมาณเงินเพิ่มขึ้นเร็วเท่าไหร่อัตราเงินเฟ้อก็จะสูงขึ้นเท่านั้น

เมื่อธนาคารกลางพิมพ์เงินเพื่อให้รัฐบาลสามารถใช้จ่ายเงินได้ปริมาณเงินก็จะเพิ่มขึ้น การเพิ่มปริมาณเงินทำให้เกิดภาวะเงินเฟ้อและเรียกเก็บภาษีจากชุมชน รูปแบบการเก็บภาษีที่ซ่อนอยู่เช่นนี้เรียกว่าภาษีเงินเฟ้อ

ภาษีดังกล่าวควรจะมีอยู่ในสถานการณ์ที่รัฐบาลใช้นโยบายในการส่งเสริมภาวะเงินเฟ้อแทนการเพิ่มภาษีเพื่อให้ครอบคลุมค่าใช้จ่าย หากรัฐบาลจัดหาเงินซื้อโดยการเพิ่มปริมาณเงินเมื่อเส้นอุปทานรวมในระบบเศรษฐกิจไม่ยืดหยุ่นราคาจะสูงขึ้นเพื่อให้ผู้ถือเงินทั้งหมดจะพบว่ากำลังซื้อที่แท้จริงของพวกเขาลดลงในลักษณะที่คล้ายกับการเพิ่มขึ้นของ เช่นภาษีเงินได้

เมื่อระดับราคา (P) เพิ่มขึ้นมูลค่าที่แท้จริงของเงิน (M / P) หรือกำลังซื้อของเงินน้อย เมื่อรัฐบาลพิมพ์เงินใหม่สำหรับการใช้งานของตัวเองหุ้นที่มีอยู่ในมือของประชาชนจะมีค่าน้อยลง ดังนั้นเงินเฟ้อจึงเหมือนกับภาษีในการถือครองเงินซึ่งเป็นรูปแบบที่ดีที่สุดรูปแบบหนึ่งของภาษีเนื่องจากลักษณะที่ซ่อนอยู่ ภาษีดังกล่าวสร้างปัญหาภาพลวงตาทางการเงิน

ในความเป็นจริงในประเทศที่ประสบภาวะเงินเฟ้อรุนแรงผู้มีตำแหน่งสูงมักเป็นแหล่งรายได้หลักของรัฐบาล แต่ความจำเป็นในการพิมพ์เงินเพื่อเป็นค่าใช้จ่ายทางการเงินเป็นสาเหตุหลักของภาวะเงินเฟ้อรุนแรง ดังนั้นการรักษาจึงเลวร้ายยิ่งกว่าโรค และอย่างที่มิลตันฟรีดแมนกล่าวไว้การละเลยผลกระทบทางอ้อมเป็นสาเหตุของความล้มเหลวทั้งหมด

อัตราดอกเบี้ยที่กำหนดและความต้องการเงิน :

ปริมาณเงินที่ต้องการยังขึ้นอยู่กับอัตราดอกเบี้ยที่กำหนดซึ่งเป็นต้นทุนค่าเสียโอกาสในการถือครองเงิน มันเป็นค่าใช้จ่ายในการถือครองเงินเป็นทางเลือกแทนการถือพันธบัตรและรับดอกเบี้ยจากนั้น

ค่าใช้จ่ายในการถือครองเงินคือ r - (-πe) โดยที่ r คือผลตอบแทนที่แท้จริงจากพันธบัตรและ-πeคือผลตอบแทนที่แท้จริงที่คาดหวังจากการที่มูลค่าของเงินลดลงในอัตราเดียวกับอัตราเงินเฟ้อ

ปริมาณของเงินที่ต้องการแตกต่างกันไปตามราคาของการถือครองเงิน ดังนั้นความต้องการสำหรับยอดคงเหลือจริงจึงขึ้นอยู่กับระดับของรายได้และอัตราดอกเบี้ยที่กำหนด ดังนั้นฟังก์ชั่นความต้องการทั่วไปของเงินอาจแสดงเป็น

(M / P) d = L (Y, i) … (6)

ที่ L คือเงิน - เป็นสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องมากที่สุด ดังนั้นความต้องการสำหรับยอดคงเหลือที่แท้จริงคือฟังก์ชั่นของรายได้ (Y) และอัตราดอกเบี้ยที่กำหนด (o) อย่างไรก็ตาม (M / P) d แตกต่างกันโดยตรงกับ Y ดังนั้นความยืดหยุ่นของรายได้จากอุปสงค์ของเงินจึงเป็นเชิงบวก แต่ยิ่งอัตราดอกเบี้ยต่ำลงเท่าใดความต้องการใช้งานจริงก็จะยิ่งสูงขึ้น ความยืดหยุ่นของดอกเบี้ยของ demai.d สำหรับเงินเป็นลบ

เชื่อมโยงระหว่างปริมาณเงินในอนาคตและราคาปัจจุบัน :

รูปที่ 5.1 แสดงหลายลิงก์ระหว่างราคาเงินและอัตราดอกเบี้ย ในขณะที่อัตราเงินเฟ้อส่งผลกระทบต่ออัตราดอกเบี้ยเล็กน้อยผ่านฟิชเชอร์เอฟเฟ็กต์ แต่อัตราดอกเบี้ยเล็กน้อย (เป็นต้นทุนการถือครองเงิน) ก็ส่งผลกระทบต่อความต้องการใช้เงินด้วยเช่นกัน

ดังนั้นความต้องการเงินจริงขึ้นอยู่กับอัตราเงินเฟ้อที่คาดไว้ตามสมการ (7)

M / P = L (Y, r + πe) … (7)

โดยที่ r + πe = i ผ่าน Fisher Equation (นำเสนอในบทนี้) ดังนั้นเราจึงทำการคาดการณ์ต่อไปนี้:

1. อัตราดอกเบี้ยที่กำหนด (i) ขึ้นอยู่กับอัตราเงินเฟ้อที่คาดหวัง (πe)

2. อัตราเงินเฟ้อที่คาดการณ์ (dependse) ขึ้นอยู่กับการเติบโตของปริมาณเงิน

3. มีผลต่อปริมาณเงินในระดับราคาผ่านฟังก์ชันอุปสงค์สำหรับยอดคงเหลือจริงซึ่งขึ้นอยู่กับอัตราดอกเบี้ยเล็กน้อย

4. ดังนั้นระดับราคาของวันนี้ขึ้นอยู่กับปริมาณเงินปัจจุบันและปริมาณเงินที่คาดว่าจะเกิดขึ้นในอนาคต เพื่อให้ชัดเจนยิ่งขึ้นระดับราคาปัจจุบันขึ้นอยู่กับค่าเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักของปริมาณเงินปัจจุบันและปริมาณเงินในอนาคตที่คาดหวัง

 

แสดงความคิดเห็นของคุณ