ทฤษฎีความเท่าเทียมกันของกำลังซื้อและอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ

ให้เราทำการศึกษาเชิงลึกของทฤษฎีพาริตี้กำลังซื้อและอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ

บทนำ:

ไม่มีประเทศใดในปัจจุบันที่ร่ำรวยพอที่จะมีมาตรฐานทองคำได้ฟรีแม้แต่ในสหรัฐอเมริกา

ทุกประเทศมีสกุลเงินกระดาษและสกุลเงินกระดาษของประเทศต่างๆไม่สามารถแปลงเป็นทองคำหรือสิ่งมีค่าอื่น ๆ ได้ ดังนั้นวันนี้ประเทศต่างๆมีมาตรฐานสกุลเงินกระดาษ สถานการณ์การแลกเปลี่ยนเป็นเรื่องยากในกรณีเช่นนี้ ในสถานการณ์เช่นนี้อัตราส่วนการแลกเปลี่ยนระหว่างสองสกุลเงินจะถูกกำหนดโดยอำนาจการซื้อของพวกเขา

ทฤษฎีความเท่าเทียมกำลังซื้อได้รับการสนับสนุนจากศาสตราจารย์กุสตาฟคาสเซิลแห่งสวีเดน ตามทฤษฎีนี้อัตราการแลกเปลี่ยนระหว่างสองประเทศขึ้นอยู่กับกำลังซื้อสัมพัทธ์ของสกุลเงินนั้น ๆ ซึ่งจะเป็นอัตราที่เท่ากับกำลังซื้อทั้งสอง ตัวอย่างเช่นหากมีการจัดประเภทสินค้าบางอย่างในราคา£ 1 ในสหราชอาณาจักรและการจัดประเภทเดียวกันกับ Rs 80 ในอินเดียแล้วเห็นได้ชัดว่ากำลังซื้อของ£ 1 ในสหราชอาณาจักรเท่ากับกำลังซื้อของ Rs 80 ในอินเดีย ดังนั้นอัตราการแลกเปลี่ยนตามทฤษฎีความเท่าเทียมกันของกำลังซื้อจะเท่ากับ 1 ปอนด์ = Rs 80

ให้เรานำตัวอย่างอื่น สมมติว่าในสหรัฐอเมริกาหนึ่งดอลลาร์ซื้อสินค้าชุดหนึ่ง ในอินเดียการรวบรวมสินค้าชนิดเดียวกันมีค่าใช้จ่าย 60 รูปี จากนั้นอัตราการแลกเปลี่ยนจะมีค่า $ 1 = 60 รูปี ทีนี้สมมติว่าระดับราคาในทั้งสองประเทศยังคงเหมือนเดิม แต่อย่างใดอัตราแลกเปลี่ยนก็ขยับไปที่ $ 1 = 61 รูปี

ซึ่งหมายความว่าหนึ่งดอลลาร์สหรัฐสามารถซื้อสินค้าที่มีมูลค่ามากกว่า 46 รูปี มันจะจ่ายคนให้แปลงดอลลาร์เป็นรูปีในอัตรานี้ ($ 1 = Rs. 61), ซื้อคอลเลกชั่นสินค้าโภคภัณฑ์ที่กำหนดในอินเดียเป็น 60 รูปีและขายในสหรัฐอเมริกาอีกหนึ่งดอลลาร์เพื่อทำกำไร 1 รูปีต่อดอลลาร์ มูลค่าการทำธุรกรรม

สิ่งนี้จะสร้างความต้องการจำนวนมากสำหรับรูปีในสหรัฐอเมริกาในขณะที่อุปทานของมันจะน้อยลงเพราะมีเพียงไม่กี่คนที่จะส่งออกสินค้าจากสหรัฐอเมริกาไปยังอินเดีย มูลค่าของรูปีในแง่ของเงินดอลลาร์จะเลื่อนขึ้นจนกว่าจะถึง $ 1 = 60 รูปี ณ จุดนั้นการนำเข้าจากอินเดียจะไม่ให้ผลกำไรที่ผิดปกติ $ 1 = 60 รูปีและเรียกว่าความเท่าเทียมกันของกำลังซื้อระหว่างสองประเทศ

ดังนั้นในขณะที่มูลค่าของหน่วยของสกุลเงินหนึ่งในแง่ของสกุลเงินอื่นจะถูกกำหนดในเวลาใดก็ได้โดยเงื่อนไขตลาดของอุปสงค์และอุปทานในระยะยาวอัตราแลกเปลี่ยนจะถูกกำหนดโดยค่าสัมพัทธ์ของทั้งสองสกุลเงินตามที่ระบุโดย อำนาจการซื้อที่เกี่ยวข้องกับสินค้าและบริการ

กล่าวอีกนัยหนึ่งอัตราการแลกเปลี่ยนมีแนวโน้มที่จะพักที่จุดซึ่งแสดงความเท่าเทียมกันระหว่างอำนาจซื้อของทั้งสองสกุลเงิน จุดนี้เรียกว่าพาริตี้กำลังซื้อ ดังนั้นภายใต้ระบบมาตรฐานกระดาษอิสระค่าภายนอกของสกุลเงินจะถูกกล่าวถึงในท้ายที่สุดขึ้นอยู่กับกำลังซื้อภายในประเทศของสกุลเงินนั้นเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่น กล่าวอีกนัยหนึ่งอัตราแลกเปลี่ยนภายใต้ระบบดังกล่าวมีแนวโน้มที่จะถูกกำหนดโดย parities กำลังซื้อญาติของสกุลเงินที่แตกต่างกันในประเทศต่าง ๆ

ในตัวอย่างข้างต้นหากราคาในอินเดียเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าราคาในสหรัฐอเมริกายังคงเท่าเดิมมูลค่าของรูปีจะลดลงครึ่งหนึ่ง ความเท่าเทียมกันใหม่จะเป็น $ 1 = 120 รูปี เพราะตอนนี้ 120 รูปีจะซื้อคอลเล็กชั่นสินค้าเดียวกันในอินเดียซึ่ง 60 รูปีเคยทำมาก่อน เราคิดว่าราคาในสหรัฐอเมริกายังคงเหมือนเดิม แต่ถ้าราคาในทั้งสองประเทศเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าจะไม่มีการเปลี่ยนแปลงความเท่าเทียมกัน

อย่างไรก็ตามในทางปฏิบัติจริงความเท่าเทียมกันจะถูกแก้ไขโดยต้นทุนการขนส่งสินค้า (รวมถึงหน้าที่ ฯลฯ ) จากประเทศหนึ่งไปอีกประเทศหนึ่ง

คำติชมของทฤษฎีความเท่าเทียมกันของกำลังซื้อ :

ทฤษฎีความเท่าเทียมกันของกำลังซื้อได้รับการวิพากษ์วิจารณ์ดังต่อไปนี้:

อัตราแลกเปลี่ยนที่แท้จริงระหว่างสองประเทศนั้นแทบจะไม่สะท้อนความสามารถในการซื้อของทั้งสองสกุลเงิน นี่อาจเป็นเพราะความจริงที่ว่ารัฐบาลได้ควบคุมราคาหรือควบคุมอัตราแลกเปลี่ยนหรือมีข้อ จำกัด ในการนำเข้าและส่งออกสินค้า

ยิ่งกว่านั้นทฤษฏีนั้นเป็นจริงถ้าเราพิจารณากำลังซื้อของสกุลเงินนั้น ๆ ในแง่ของสินค้าที่เข้าสู่การค้าระหว่างประเทศและไม่ใช่กำลังซื้อของสินค้าทั่วไป แต่เรารู้ว่าบทความทั้งหมดที่ผลิตในประเทศไม่ได้คิดในการค้าระหว่างประเทศ

ดังนั้นอัตราการแลกเปลี่ยนไม่สามารถสะท้อนกำลังซื้อของสินค้าโดยทั่วไป ตัวอย่างเช่นในอินเดียเราอาจจะได้รับเสื้อโหลซักด้วยอาร์เอส 40 แต่มีเพียงเสื้อ 2 ตัวที่มีหนึ่งดอลลาร์ในสหรัฐอเมริกา เห็นได้ชัดว่ากำลังซื้อของหนึ่งดอลลาร์ในสหรัฐอเมริกานั้นน้อยกว่ากำลังซื้อของ Rs มาก 40 ในอินเดีย

นี่คือสาเหตุที่ข้อเท็จจริงที่ว่า dhobis ไม่ได้เป็นบทความการค้าระหว่างประเทศ หาก dhobis เข้าสู่การค้าระหว่างประเทศและย้ายเข้ามาในสหรัฐอเมริกาอย่างอิสระแล้วในแง่ของการซักเสื้อผ้ากำลังซื้อของอาร์เอส 40 อาจจะเท่ากันกับกำลังซื้อของดอลลาร์ นอกจากนี้การวัดกำลังซื้อของสกุลเงินทำได้ยากมาก มันมักจะทำด้วยความช่วยเหลือของหมายเลขดัชนี แต่เรารู้ว่าหมายเลขดัชนีนั้นไม่ผิดพลาด

ในบรรดาปัญหาที่เชื่อมโยงกับหมายเลขดัชนีนั้นเป็นสิ่งสำคัญดังต่อไปนี้:

(i) สินค้าประเภทต่าง ๆ ที่เข้าสู่การคำนวณหมายเลขดัชนี

(ii) สินค้าจำนวนมากที่อาจเข้าสู่การค้าภายในประเทศอาจไม่รวมอยู่ในการค้าระหว่างประเทศ

(iii) สินค้าที่ซื้อขายในระดับสากลอาจไม่มีราคาเท่ากันในทุกตลาดเนื่องจากความแตกต่างของต้นทุนการขนส่ง

นอกจากนี้ทฤษฎีกำลังซื้อมีผลกับโลกที่อยู่กับที่ จริงๆแล้วโลกนั้นไม่ได้นิ่ง แต่มีชีวิตชีวา เงื่อนไขที่เกี่ยวข้องกับเงินและราคาภาษี ฯลฯ เปลี่ยนแปลงอยู่ตลอดเวลาและป้องกันไม่ให้เรามาถึงข้อสรุปใด ๆ ที่มั่นคงเกี่ยวกับอัตราแลกเปลี่ยน

ราคาภายในและต้นทุนการผลิตเปลี่ยนแปลงตลอดเวลา ดังนั้นความสมดุลใหม่ระหว่างสองสกุลเงินจึงถูกเรียกเกือบทุกวัน ในฐานะที่คาสเซิลตั้งข้อสังเกต“ ความแตกต่างในสถานการณ์ทางเศรษฐกิจของทั้งสองประเทศโดยเฉพาะอย่างยิ่งในเรื่องการขนส่งและศุลกากรอาจทำให้อัตราแลกเปลี่ยนปกติเบี่ยงเบนไปในระดับหนึ่งจากความฉลาดของสกุลเงินที่กำลังซื้อภายใน” มูลค่าการแลกเปลี่ยนของสกุลเงินจะเพิ่มขึ้น แต่ระดับราคาจะยังคงเหมือนเดิม

นอกจากนี้ยอดคงเหลือหลายรายการของการชำระเงินเช่นประกันและธุรกรรมธนาคารและการเคลื่อนย้ายเงินทุนได้รับผลกระทบน้อยมากจากการเปลี่ยนแปลงของระดับราคาทั่วไป แต่รายการเหล่านี้มีอิทธิพลต่ออัตราแลกเปลี่ยนโดยดำเนินการกับอุปทานและความต้องการใช้สกุลเงินต่างประเทศ

ทฤษฎีกำลังซื้อกำลังมองข้ามอิทธิพลเหล่านี้ไปพร้อม ๆ กัน นอกจากนี้ทฤษฎีดังที่ Cassel กล่าวไว้ว่าการเปลี่ยนแปลงของระดับราคาทำให้เกิดการเปลี่ยนแปลงของอัตราแลกเปลี่ยน แต่การเปลี่ยนแปลงของอัตราแลกเปลี่ยนไม่ทำให้เกิดการเปลี่ยนแปลงของราคา ส่วนหลังนี้ไม่เป็นความจริงสำหรับการเคลื่อนไหวของการแลกเปลี่ยนจะมีอิทธิพลต่อราคาภายใน

ทฤษฎีความเท่าเทียมกันของกำลังซื้อเปรียบเทียบระดับราคาทั่วไปในสองประเทศโดยไม่มีการตั้งสำรองใด ๆ สำหรับการแยกความแตกต่างระหว่างระดับราคาของสินค้าในประเทศและของสินค้าที่ซื้อขายในระดับสากล ราคาของสินค้าที่ซื้อขายในต่างประเทศมีแนวโน้มที่จะเหมือนกันในทุกประเทศ (ไม่รวมค่าขนส่งแน่นอน) ราคาในประเทศจะแตกต่างกันในสองประเทศแม้ระหว่างสองพื้นที่ของประเทศเดียวกัน

ทฤษฎีความเท่าเทียมกันของกำลังซื้อสันนิษฐานว่ามีการเชื่อมโยงโดยตรงระหว่างกำลังซื้อของสกุลเงินและอัตราแลกเปลี่ยน แต่ในความเป็นจริงไม่มีความสัมพันธ์โดยตรงระหว่างทั้งสอง อัตราแลกเปลี่ยนสามารถได้รับอิทธิพลจากการพิจารณาอื่น ๆ เช่นภาษีการเก็งกำไรและการเคลื่อนไหวของเงินทุน

คำวิจารณ์ของ Keynes ':

ตาม Keynes มีสองข้อบกพร่องพื้นฐานในทฤษฎีความเท่าเทียมกันกำลังซื้อคือ:

(i) มันไม่ได้คำนึงถึงความยืดหยุ่นของความต้องการซึ่งกันและกันและ

(ii) ไม่สนใจอิทธิพลของการเคลื่อนไหวของเงินทุน

ในมุมมองของ Keynes อัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศไม่เพียง แต่กำหนดโดยการเคลื่อนไหวของราคาเท่านั้น แต่ยังรวมถึงการเคลื่อนย้ายเงินทุนความยืดหยุ่นของอุปสงค์ซึ่งกันและกันและกองกำลังอื่น ๆ ที่มีผลต่ออุปสงค์และอุปทานของการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ

“ ด้วยความยืดหยุ่นของอุปสงค์ซึ่งกันและกันนั้นหมายถึงการตอบสนองความต้องการของประเทศหนึ่งสำหรับการส่งออกของประเทศอื่นที่เกี่ยวกับราคาหรือรายได้” สำหรับความยืดหยุ่นด้านราคาโดยทั่วไปแล้วสัดส่วนของสินค้าฟุ่มเฟือยและกึ่งฟุ่มเฟือยในการส่งออก ยืดหยุ่นจะเป็นความต้องการของประเทศสำหรับการส่งออกของประเทศอื่น

มันจะมีความยืดหยุ่นมากขึ้นเมื่อมีตลาดทางเลือกจำนวนมากขึ้นที่จะซื้อและเพิ่มความสามารถในการผลิตสารทดแทนที่มีประสิทธิภาพสำหรับสินค้านำเข้า สำหรับความยืดหยุ่นของรายได้ของอุปสงค์สำหรับการนำเข้าการเปลี่ยนแปลงความต้องการสินค้าและบริการและความต้องการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศนั้นเกี่ยวข้องกับหน้าที่การเปลี่ยนแปลงของรายได้ประชาชาติ

ไกลแค่ไหนที่ความต้องการของประเทศสำหรับการส่งออกของผู้อื่นตอบสนองต่อการเปลี่ยนแปลงของรายได้ประชาชาติจะมีผลต่ออัตราการแลกเปลี่ยน กล่าวอีกนัยหนึ่งก็คือลักษณะของแนวโน้มที่จะนำเข้าจากรายได้ที่คาดว่าจะส่งผลกระทบต่ออัตราแลกเปลี่ยนเป็นอิสระจากการเคลื่อนไหวของราคาระหว่างประเทศ

การปรับปรุงเทคโนโลยีช่วยเพิ่มผลผลิตของประเทศและทำให้สินค้ามีราคาถูกลงและดีขึ้นการเปลี่ยนแปลงภาษีและการอุดหนุนการส่งออกส่งผลกระทบต่ออัตราแลกเปลี่ยนผ่านอิทธิพลของพวกเขาต่ออุปสงค์ซึ่งกันและกันซึ่งเป็นอิสระจากการเคลื่อนไหวของราคาระหว่างประเทศ

การเคลื่อนไหวของเงินทุนทั้งในระยะสั้นและระยะยาวเป็นปัจจัยสำคัญที่มีอิทธิพล มีเงินร้อนบินมาจากประเทศหนึ่ง ๆ เพื่อทำกำไรหรือหลีกเลี่ยงความสูญเสียจากความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนและมี 'เมืองหลวงผู้ลี้ภัย' ที่แสวงหาความปลอดภัยและความมั่นคงในต่างประเทศ

การเปลี่ยนแปลงที่แท้จริงหรือที่คาดการณ์ไว้ในราคาของสกุลเงินต่างประเทศอาจนำไปสู่การไหลเข้าหรือออกของ 'เงินร้อน' ทำให้เกิดการเปลี่ยนแปลงต่อไปในอัตราแลกเปลี่ยนโดยไม่ต้องมีการเปลี่ยนแปลงราคาในทั้งสองประเทศ การไหลเข้ามีแนวโน้มที่จะเพิ่มมูลค่าการแลกเปลี่ยนของสกุลเงินของประเทศที่ได้รับเงินทุนและการไหลออกจะลดลง การเคลื่อนไหวของเงินทุนระยะยาวก็มีผลเช่นเดียวกัน

ในมุมมองของข้อบกพร่องชี้ให้เห็นข้างต้นทฤษฎีความเท่าเทียมกันกำลังซื้อไม่ได้ให้คำอธิบายที่เพียงพอหรือน่าพอใจเกี่ยวกับความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน การกำหนดอัตราแลกเปลี่ยนไม่เพียงขึ้นอยู่กับความสัมพันธ์ของราคาระหว่างประเทศ แต่ยังรวมถึงปัจจัยอื่น ๆ อีกมากมาย สิ่งนี้นำไปสู่คำอธิบายที่เพียงพอมากขึ้นเกี่ยวกับการกำหนดอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศผ่านอุปสงค์และอุปทานของอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ ทฤษฎีดุลการชำระเงิน

 

แสดงความคิดเห็นของคุณ