ดุลการชำระเงินในบัญชีทุน

ดุลการชำระเงินในบัญชีทุน

ในดุลการชำระเงินบัญชีทุนที่กำหนดไว้ในตารางที่ 29.2 รายการที่สำคัญคือการกู้ยืมเงินจากต่างประเทศและการให้ยืมเงินไปยังประเทศอื่น ๆ

วิธีนี้มีสองรูปแบบ:

(i) ความช่วยเหลือจากภายนอกซึ่งหมายถึงการกู้ยืมเงินจากต่างประเทศภายใต้อัตราดอกเบี้ยที่กำหนด

(ii) การกู้ยืมเพื่อการพาณิชย์ซึ่งรัฐบาลอินเดียและภาคเอกชนกู้ยืมเงินจากตลาดเงินโลกด้วยอัตราดอกเบี้ยในตลาดที่สูงขึ้น นอกจากเงินฝากที่ไม่ใช่ถิ่นที่อยู่เป็นอีกรายการที่สำคัญในบัญชีทุน

เหล่านี้คือเงินฝากที่ทำโดยชาวอินเดียที่ไม่ใช่ผู้มีถิ่นที่อยู่ (NRI) ที่เก็บเงินส่วนเกินกับธนาคารอินเดีย อีกรายการที่สำคัญในความสมดุลของการชำระเงินในบัญชีทุนคือการลงทุนจาก บริษัท ต่างประเทศในประเทศอินเดีย การลงทุนจากต่างประเทศมีสองประเภท อันดับแรกคือการลงทุนในพอร์ตโฟลิโอซึ่งนักลงทุนสถาบันต่างประเทศ (FII) ซื้อหุ้น (ทุน) และพันธบัตรของ บริษัท อินเดียและรัฐบาล

ประการที่สองคือการลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศ (FDI) ที่ บริษัท ต่างประเทศตั้งโรงงานและโรงงานด้วยตัวเองหรือร่วมมือกับ บริษัท อินเดีย อีกรายการในบัญชีทุนคือเงินทุนอื่นที่มีแหล่งเงินทุนสำคัญส่งเงินจากต่างประเทศที่ส่งโดยชาวอินเดียที่ทำงานในต่างประเทศ ตารางที่ 29.2 แสดงสถานะบัญชีทุนของอินเดียสำหรับปี 2547-2548 ถึง 2554-2555

ตารางที่ 29.2 ดุลการชำระเงินของอินเดียในบัญชีทุน (ในพันล้านเหรียญสหรัฐ):

เงินทุนไหลเข้าในบัญชีทุนสามารถแบ่งออกเป็นการสร้างหนี้และการสร้างที่ไม่ใช่หนี้ การลงทุนจากต่างประเทศ (ทั้งโดยตรงและพอร์ตโฟลิโอ) หมายถึงการไหลเข้าของเงินทุนที่ไม่ใช่ตราสารหนี้ในขณะที่ความช่วยเหลือจากภายนอก (เช่นสินเชื่อสัมปทานที่นำมาจากต่างประเทศ) การกู้ยืมเพื่อการค้าภายนอก (ECB) และ

จะเห็นได้จากตารางที่ 29.2 ในช่วงปี 2550-2551 มีเงินทุนไหลเข้าสุทธิ 43.3 พันล้านดอลลาร์สรอ. จากการลงทุนจากต่างประเทศ (ทั้งทางตรงและทางพอร์ต) ตารางที่ 29.2 แสดงสถานะการชำระเงินของอินเดียในบัญชีทุนเป็นเวลาเจ็ดปี, 2005-06, 2006-07, 2007-08, 2008-09 และ 2009-10, 2010-11 และ 2011-12

เมื่อมีการพิจารณารายการดุลการชำระเงินในบัญชีทุนทั้งหมดเรามีส่วนเกินดุล 107.9 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในปี 2550-2551 เมื่อพิจารณาถึงการขาดดุลบัญชีเดินสะพัด 15.7 พันล้านเหรียญสหรัฐในบัญชีกระแสรายวันในปี 2550-2551 มีการเพิ่มเงินทุนสำรองระหว่างประเทศของเราเป็น 92.2 พันล้านดอลลาร์ในปี 2550-2551 วิกฤตการณ์ทางการเงินทั่วโลกส่งผลกระทบต่อยอดเงินทุนในบัญชีของเราเนื่องจากมีการโอนกลับของเงินทุนหลังจากเดือนกันยายน 2008 ด้วยผลที่เราใช้ทุนสำรองเงินตราต่างประเทศมูลค่า 20.1 พันล้านดอลลาร์ในปี 2551-2552 ทำให้เงินทุนสำรองระหว่างประเทศลดลง

นั่นคือเนื่องจากเราใช้ทุนสำรองเงินตราต่างประเทศของเราเท่ากับ 20.1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐมีการลดลงของทุนสำรองเงินตราต่างประเทศของเราลดลง 20 พันล้านดอลลาร์ในปี 2551-2552 สถานการณ์ดีขึ้นในปี 2552-2553 เนื่องจากการลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศ (FDI) และการลงทุนในพอร์ตโฟลิโอ FII ปรับตัวดีขึ้น

เป็นผลให้มีการเกินดุลบัญชีเงินทุนสุทธิ 51.6 พันล้านดอลลาร์ในปี 2552-2553 และหลังจากที่พบว่าการขาดดุลบัญชีเดินสะพัดจำนวน 38 พันล้านดอลลาร์นั้นมีทุนสำรองเงินตราต่างประเทศของเราเพิ่มขึ้น 13.4 พันล้านดอลลาร์ในปี 2552-2553 ในปี 2553-2554 มีการเกินดุลบัญชีเงินทุน 63.74 พันล้านดอลลาร์และหลังจากพบการขาดดุลในปัจจุบันเราได้เพิ่มทุนสำรองเงินตราต่างประเทศจำนวน 13.1 พันล้านดอลลาร์ในปี 2553.11

อย่างไรก็ตามในปี 2554-2555 และ 2555-2556 สถานการณ์เกี่ยวกับกระแสเงินทุนมีการเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญและกระแสเงินทุนไม่เพียงพอต่อการขาดดุลบัญชีเดินสะพัดขนาดใหญ่ (CAD) ดังนั้นในปี 2554 มีการถอนเงินทุนสำรองระหว่างประเทศจำนวน 12.8 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ อย่างไรก็ตามในปี 2555-2556 เราสามารถขาดดุลเงินทุนจำนวนมากในบัญชีกระแสรายวันด้วยเงินทุนไหลเข้าและดังนั้นโดยไม่ถอนตัวจากทุนสำรองเงินตราต่างประเทศของเรา

การเคลื่อนย้ายเงินทุนเกิดจากปัจจัยดึงเช่นพื้นฐานทางเศรษฐกิจของประเทศผู้รับและปัจจัยผลักดันเช่นการกำหนดนโยบายของประเทศต้นทาง กระแสเงินทุนมีผลกระทบต่อการจัดการอัตราแลกเปลี่ยนความมั่นคงทางเศรษฐกิจมหภาคโดยรวมและการเงินรวมถึงสภาพคล่อง การจัดการบัญชีทุนจึงต้องเน้นการส่งเสริมการลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศ (FDI) และลดการพึ่งพาเงินทุนที่ผันผวน

สิ่งนี้จะช่วยให้มั่นใจได้ว่าการขาดดุลบัญชีเดินสะพัดจะเกินผ่านส่วนเกินทุนมันจะดีกว่าถ้าทำผ่านความมั่นคงและการเจริญเติบโตที่เสริมการไหลของเงินลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศ ในสถานการณ์ทางการเงินระหว่างประเทศในปัจจุบันสำรองเป็นบรรทัดแรกของการป้องกันกระแสเงินทุนที่ผันผวน อย่างไรก็ตามปริมาณสำรองที่ลดลงคิดเป็นร้อยละของจีดีพีเป็นแหล่งที่มาของความกังวล

 

แสดงความคิดเห็นของคุณ